La campaña de maíz cerraría con gran volumen, al menos en los papeles. El USDA y la macro argentina ponen cierta volatilidad al mercado.
Lic. Sebastian Salvaro -Co-Founder y Director Simpleza SA – https://simpleza.com.ar/
En el desarrollo de un exhaustivo análisis del mercado de Maíz, es clave comenzar por lo que viene siendo prometedor, la oferta mundial.
En primer lugar, el mes de julio y sobre todo en las últimas tres campañas, nos tiene atentos a qué pasa con las cosechas de maíz tardío tanto en Brasil como en Argentina, principales jugadores del comercio internacional. Esta campaña además tiene de condimento los posibles efectos o no de la Chicharrita, que claro está, en algunas zonas de los dos países se ha hecho notar recortando volúmenes de producción. Por supuesto que el impacto en los precios ha sido positivo, pero al arribar datos de cosecha en el global, éstos no están siendo tan malos.
Brasil
En el caso de la cosecha de Brasil, está ya avanzada en más de la mitad de la superficie de Maíz Safrinia y en general son buenos los resultados -han hecho desbordar las plantas de acopio teniendo que acopiar granos al aire libre – algo que es normal para esos lugares en años como estos; también es cierto que el productor hasta antes de la devaluación del Real de fines de junio y principios de julio, no vendía y no tenía buen flujo de mercadería.
El dato fuerte es que el USDA de julio informó un volumen de 122 mill de tn de este país y confronta contra datos de la Conab de 115 mill de tn, pero igualmente con gran producción.
Argentina
En el caso de Argentina, los informes de avance de cosecha sobre el total, según la Bolsa de Cereales, es del 62,9% de la superficie con una proyección de 46,5 Mill de tn de producción, recorte afectado por lo antes comentado de Brasil y un golpe fuerte de calor durante el mes de enero, lejos está el dato del USDA que informó un volumen de 52 mill de tn para el cierre de la campaña 2024-2025.
Cierre de campaña 2023-24
En resumen, el cierre de la campaña 2023-2024 tiene un volumen de producción generoso si por supuesto agregamos al resto de los países productores dejando un saldo de 1225,45 mill de tn según los datos del USDA del mes de julio 2024.
Con lo antes dicho, podemos confirmar que el abastecimiento de Maíz al mundo no tiene grandes problemas en las posiciones disponibles y las futuras más cercanas. Lo que sí ocurre es que, según países, vemos que el productor sigue con intenciones de vender menos.
Siguiendo con el foco en Sudamérica, Brasil viene comercializando regular, excepto las últimas semanas que avanzó como consecuencia de la devaluación del Real que al momento de escribir esta nota esta variable frenó, y sigue poniendo en jaque la cadena de pagos, ya que la expectativa de mejores precios o tipo de cambio son mayores a las sanciones tenidas por lo menos en el caso de los productores.
La cadena de distribución es la que está con balances negativos y posiciones financieras de gran preocupación. En el caso de Argentina, si bien el avance de la Ley de Bases se concretó – lo cual despejaría algunas incertidumbres respecto a tipo de Cambio, tasas de interés e inflación, por lo menos en el corto plazo – el productor sigue teniendo la expectativa de que estas variables jueguen a su favor – puntualmente la salida del Cepo – donde en caso de unificación el incentivo o el premio de esperar es grande.
Julio también es un mes donde aparecen ciertas confirmaciones de cara a la campaña 2024-2025 esencialmente donde EE. UU. ya nos aleja del dato de cuánta área se sembró y cuál es el estado del cultivo a la fecha. A nivel de precios en Chicago se ve que la prima climática no la tiene este año y eso es producto de los datos publicados por el USDA en donde en términos globales prácticamente sería una campaña similar a la anterior, con un saldo de producción de 1224 mil de tn y con poco recorte o casi nulo de los principales países productores y exportadores – menos Ucrania que estaría un 10% por debajo del año anterior-
Lo que resta es ver qué pasa con el clima en el estado más crítico del cultivo, y los pronósticos no son tan favorables en EE. UU., existe la posibilidad de que veamos en el mes de julio y agosto un mercado climático que hasta aquí no pasó. También es cierto que la duda respecto a la campaña que viene es potencialmente qué van a hacer respecto al área de siembra países como Brasil y Argentina, influenciado por las cuestiones productivas, pero también por un nivel de precios menor al inicio de las campañas anteriores.
Respecto a la demanda, vemos que en el caso de lo forrajero, está el mundo abastecido tanto de maíz como comentamos antes pero también de trigo y cebada que son los que apuntalan este tema a nivel mundial. El dato más interesante de la coyuntura ha sido el que informó el nuevo gobierno de México, donde la presidenta electa, Claudia Sheinbaum, confirma que se enfocará en el autoabastecimiento de Maíz blanco para consumo humano, lo cual le da tranquilidad al mercado de exportación de EE. UU. para el maíz de consumo animal ya que es su principal proveedor.
Cierre
Para concluir, las fuerzas alcistas del mercado cuesta encontrarlas en los fundamentos de este al menos en lo que hace a los datos actuales, por supuesto que resta recorrer todo un año donde como comenté, falta definirse países como el nuestro. Lo que sí está claro respecto a los precios es que cuando miramos a Argentina, tanto en los precios FOB como en el FAS, son interesantes para tomarlos ya que tienen premios respecto de lo que nos deberían pagar.
